¿Què implica que Delivery Hero prengui el control de Glovo?: Les claus de l’‘operació nit de Cap d’Any’

 

D’una banda, Glovo augmenta la seva vinculació amb un ‘peix gros’ a nivell mundial i es reforça un escenari en què cada vegada més uns quants gegants es reparteixen el repartiment a domicili. De l’altra, així obté una injecció de capital nova i més directa, d’uns 780 milions d’euros, per mantenir el ritme de competició en vista de les agressives apostes dels seus competidors. I, a més, es dota de recursos per costejar els deutes que continua arrossegant amb la Seguretat Social atesos els vells litigis judicials pel seu ús de falsos autònoms i sobre els quals en podrien venir de nous, en vista de les investigacions en curs d’Inspecció a ciutats com Barcelona o Madrid. A més de la bonificació milionària que l’equip directiu de Glovo s’emportarà per la venda. 

L’interès de Delivery Hero per aconseguir el control de Glovo ve de lluny i els rumors sobre una compra imminent s’han succeït durant els últims anys. Si bé Delivery Hero ja formava part del capital de Glovo (controlava el 44% de l’accionariat), després de l’operació i a expenses del beneplàcit dels reguladors europeus, ara passa a controlar la firma i es converteix en l’inversor principal, amb el 79,4% de participacions d’aquesta firma, valorada després de l’operació en 2.300 milions d’euros. 

¿Per què ara els fundadors Óscar Pierre i Sacha Michaud (que conserven la direcció de Glovo després de l’operació) han decidit donar-ne el vistiplau? «Estic encantat d’haver trobat un soci que comparteix la nostra ambició i cultura, i que ens continuarà recolzant en aquesta aventura», va afirmar Óscar Pierre en el comunicat de nit de Cap d’Any que publicitava l’operació. 

Competència mundial

Fonts coneixedores del sector apunten que en aquest «ens continuarà recolzant» està un dels elements clau de l’operació. I per dues raons. D’una banda, si bé Glovo és un ‘peix gros’ del ‘delivery’ en un estany petit com Espanya, el seu pes a nivell internacional és lluny dels grans taurons. Com Doordash, referent als Estats Units, on controla gairebé 6 de cada 10 comandes i que fa pocs mesos va comprar a la finlandesa Walt per 7.000 milions d’euros. O Just Eat, el volum de mercat del qual a tot el món és 10 vegades superior al de Glovo i que fa poc va comprar la nord-americana GrubHub per 6.500 milions d’euros. O Uber Eats, la divisió de repartiment del gegant tecnològic Uber i que l’any passat va comprar la nord-americana Postmates per 2.340 milions d’euros. 

«Per continuar creixent necessitava la protecció d’algú així», deien aquestes mateixes fonts. Des de Delivery Hero, en la presentació preparada per explicar als seus inversors l’operació, destaca la complementarietat de les seves zones d’influència amb les de Glovo com un dels valors estrella per mantenir la seva estratègia expansiva a nivell mundial.  

Múscul financer

«Les plataformes estan apostant per competir a través dels contractes d’exclusivitat amb els restaurants. I per això necessiten múscul financer», afirma el catedràtic de la UPF Juan José Ganuza. «La pressió de firmes molt agressives com Uber Eats, que té un avantatge competitiu per les seves sinergies amb els altres mitjans de transport, els obliga a capitalitzar-se per continuar competint», diu.

Les injeccions de capital periòdiques per mantenir aquest múscul financer en un sector a l’alça i amb competidors de pes ha sigut una constant. Fins ara Glovo ha apostat per les rondes de finançament, fent entrar nous inversors. L’última la va tancar aquest abril passat per valor de 450 milions d’euros, amb el guiatge dels fons Lugard Road Capital i Luxor Capital Group.

Deutes amb la Seguretat Social

Notícies relacionades

Un col·lectiu demana al Parlament que flexibilitzi les cèdules d’habitabilitat

Puig: "La família mira al següent trimestre i a la següent generació"

La història de Glovo a Espanya està marcada, entre d’altres, per la conflictivitat laboral. El seu ús de falsos autònoms ha sigut censurat per Inspecció de Treball i tribunals, amb conseqüències multimilionàries per a les arques de la companyia de les motxilles grogues. Segons fonts sindicals, els imports antics podrien superar els 35 milions d’euros. I, malgrat la nova ‘llei rider’, la firma ha decidit mantenir gran part de la seva flota amb treballadors per compte propi. Una pràctica sobre la qual Inspecció ja investiga a Barcelona i Madrid i de què es podrien derivar noves multes milionàries. 

«El problema no és el que han pagat fins ara, sinó el que poden haver de pagar a partir d’ara», afirma un directiu del sector. El ‘deute viu’ –aquell que estaria generant Glovo si Inspecció i els tribunals certifiquessin que el model actual de repartiment amb autònoms continua sent il·lícit– pot derivar en quantitats molt superiors a les pagades fins ara per Glovo. Ja que des de fa anys el sector del repartiment a domicili viu un intens creixement i actualment les plataformes operen amb molts més ‘riders’ que quan van començar les primeres inspeccions.