L’opa que no s’atura

La Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) ha donat aquesta setmana una alegria al Banc Sabadell i, més en concret, al seu consell d’administració, oposat a l’opa llançada per BBVA fa mig any, el 9 de maig passat. Una altra cosa són els inversors institucionals, com Blackrock, que actuen menys amb el cor i en sentimentalisme i més amb criteris financers, tot i que els desplau la incertesa sobre un possible desenllaç de l’operació, que durarà ara almenys fins a la primavera.

I, en tot cas, hi ha molts agents disposats a maximitzar els inconvenients d’aquesta unió. Al passar a segona fase d’estudi –una cosa que no va passar per exemple amb la integració de Bankia a CaixaBank–, moltes parts implicades o afectades podran plantejar al·legacions. I això inclou des de les patronals Pimec o Foment del Treball, la Cambra de Comerç de Barcelona i les altres 12 cambres catalanes, el Col·legi d’Economistes de Catalunya i Femcat, que temen que aquesta integració deixi els clients, i les pimes en particular, amb menys oferta de finançament i, per tant, més cara.

Notícies relacionades

Impostos i el gat de Schrödinger

Hereu anima a fer pedagogia sobre la innovació i les marques

Tot i que ara amb altres ocupacions més urgents, el Govern no ha deixat d’oposar-se a aquesta operació. BBVA ja ha deixat caure després d’aquesta primera decisió de Competència que poden abandonar-la si els imposen requisits que considerin inassumibles. Té la seva lògica perquè l’Executiu, que ara guanya opcions de fer descarrilar la fusió, ha esmentat com a traves una excessiva concentració a Catalunya o el País Valencià i la reducció d’ofertes a les pimes. BBVA busca reforçar-se en aquest segment del negoci, una de les grans cartes del Sabadell.

El banc d’origen vallesà, per la seva banda, creu que pot prosperar en solitari i que l’oferta de BBVA queda, en tot cas, curta. I l’entitat d’origen basc insisteix que no la millorarà, però pot ser que es vegi obligat a fer-ho atès l’interès que té per tancar l’operació. En aquest cas l’opa no s’aturarà, com el llamp del poemari de Miguel Hernández; i fins i tot podria tirar endavant.