Pesa i Jupiter valoren millorar l’oferta de Sidenor per Talgo

En les últimes hores, l’operació de venda de Talgo ha anat augmentant el seu voltatge, especialment després que Sidenor, grup industrial basc que va anunciar el seu interès d’adquirir fins a un 30% del fabricant, hagi millorat la seva oferta fins als 4,8 euros per acció. El preu a pagar s’ha convertit en la gran batalla per qui s’emporta el gat a l’aigua, en un procés en què hi ha també participant el fons públic polonès PFR, propietari de la ferroviària Pesa, i l’empresa privada índia Jupiter Wagons, tots dos no només disposats a millorar l’oferta nacional liderada per l’empresari José Antonio Jainaga, sinó també a obrir-la a tot l’accionariat, és a dir, a llançar una opa pel 100% de les accions.

Hi ha tres grans diferències entre les opes que podran llançar Pesa o Jupiter i la de Sidenor. Segons fonts de la negociació, el fons públic polonès PFR i l’empresa privada índia estan disposats a oferir una quantia molt pròxima als cinc euros per títol per Talgo sense variables, i valoren la companyia industrial en cotes similars a les pretensions de Trilantic. Addicionalment, l’interès de tots dos no és comprar una participació del 30%, com pretén Sidenor, sinó prendre el control del capital, una cosa que els obliga a llançar una opa pel 100%. Aquesta opció agrada més a Trilantic, ja que atorga una espècie de dret d’acompanyament als accionistes minoritaris perquè venguin els seus títols en les mateixes condicions i donaria sortida també a l’empresari Juan Abelló i la família Oriol, fundadora de la companyia, entre d’altres.

Suport polític

Notícies relacionades

Dels ‘call centers’ a la Casa Orsola

Experts demanen al Govern que reformuli la llei d’habitatge

Per contra, Sidenor compta amb el suport polític amb què no compten els inversors estrangers. Tot i que el Govern no veu aquests dos candidats amb mals ulls, el grup industrial propietat de Jainaga té tot el suport de les autoritats de la regió, amb capital compromès de l’Institut Basc de Finances i de les entitats financeres BBK i Vital. En paral·lel, l’Executiu central ja ha reiterat en diferents ocasions que vol garantir l’«espanyolitat» de Talgo i està disposada a desplegar la SEPI en l’operació, més tenint en compte que el PNB, partit que governa al País Basc, és soci de referència al Congrés dels Diputats del PSOE. Tant és l’interès per preservar la nacionalitat del fabricant ferroviari que, si finalment Pesa o Jupiter s’imposen en la licitació, com a mal menor, el Govern exigirà lloc en el capital per a un nucli dur d’accionistes nacionals amb veu i vot en el consell d’administració, a més d’un dret de veto de determinades decisions relatives amb les inversions, l’ocupació, la seu o la cotització.

Ahir, en un fet rellevant enviat a la Comissió Nacional del Mercat de Valors, el consorci liderat per Sidenor –i en què participa l’Institut Basc de Finances i les entitats financeres BBK i Vital– va anunciar una millora de la seva oferta per Talgo i en va concretar els detalls: no estan disposats a llançar una oferta pública d’adquisició (opa) i només volen adquirir el 29,77% del capital avui en mans del fons britànic Trilantic (participació que està integrada al consorci Pegaso juntament amb la de l’empresari Juan Abelló i la família Oriol) a un preu de 4,15 euros per acció i un variable de 0,65 euros per títol subjecte al compliment per part de Talgo de «determinades magnituds financeres durant els exercicis 2027 i 2028».