El Sabadell sospesa retardar al juny el pla estratègic per la guerra comercial

La guerra comercial desencadenada per Donald Trump ha sumit l’economia mundial en una incertesa màxima i això té implicacions de tot tipus. El Sabadell sospesa retardar al juny la presentació del seu nou pla estratègic 2025-2027, quan la seva intenció inicial era fer-ho al maig, segons fonts del mercat. Tot i que no ha concretat mai un dia, el seu conseller delegat, César González-Bueno, va confirmar fa tres setmanes que la seva intenció era revelar el pla en una data "molt pròxima" a la presentació dels resultats del primer trimestre, prevista per al 8 de maig. No obstant, el banc ara contempla retardar-ho per tenir una visió més clara dels impactes que puguin tenir els aranzels nord-americans en les previsions econòmiques d’Espanya i, en conseqüència, en el seu negoci.

Com va avançar EL PERIÓDICO i després va confirmar el banc, fa mesos que el Sabadell treballa en un pla estratègic amb el qual demostrar que la millora dels seus resultats dels últims quatre anys és sostenible i reforçar el missatge que generarà més valor als seus accionistes si segueix en solitari que si triomfa l’oferta de compra (opa) llançada pel BBVA. Per això, la seva intenció és que la presentació del pla estigui a prop de l’hipotètic inici del període en què els seus propietaris hauran de decidir si accepten la proposta del seu rival, una vegada rebudes les autoritzacions de les autoritats implicades. El fet que la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) trigui més a analitzar l’operació del que s’esperava fa unes setmanes dona al Sabadell més marge per portar la presentació del pla al juny, si així ho decideix finalment.

El problema de fons és que l’impacte dels aranzels imposats per Trump és impossible de calcular avui, ja que ningú sap si els actualment anunciats seran els definitius o formen part d’una estratègia de negociació i al final seran inferiors. En principi, la guerra comercial podria reduir el creixement econòmic, cosa que implicaria un inferior augment del crèdit. Això, al seu torn, podria provocar un inferior nivell de tipus d’interès oficials per part del Banc Central Europeu (BCE) per combatre la desacceleració, cosa que reduiria els ingressos del sector bancari.

El Sabadell, amb tot, té avantatges de cara a elaborar el seu pla. Les exportacions de béns als EUA suposen a penes el 4,9% del total d’exportacions espanyoles i equivalen a l’1,25% del PIB del país, amb la qual cosa l’impacte directe dels aranzels és limitat. Sobre els impactes indirectes sobre l’activitat, el Banc d’Espanya ja ha avançat que preveu reduir la seva previsió de creixement per a aquest any des del 2,7%, però el banc català va fer els seus càlculs sobre una previsió del 2,2%, amb la qual cosa té marge per assumir la rebaixa sense canviar les seves expectatives de resultats per al 2025.

De cara a l’opa, l’impacte dels aranzels en l’economia mundial podria perjudicar més un banc que, com el BBVA, té bona part del seu negoci en els habitualment més volàtils mercats emergents (Mèxic, Turquia i Sud-amèrica) que en una entitat centrada en el mercat espanyol, com el Sabadell.

Notícies relacionades

Dones lluitadores

El jutge dels vols d’El Salvador troba "desacatament" en el Govern de Trump

Consulta de la CNMC

El focus de l’opa està centrat aquests dies en la CNMC, que ha consultat a 22 entitats financeres i 18 associacions empresarials i de consumidors les mesures proposades pel BBVA per dissipar els problemes de competència que podria provocar la integració i aconseguir que l’organisme aprovi l’operació. Fonts del mercat contràries a l’opa posen en qüestió l’eficàcia d’aquests compromisos. Així, afirmen que la seva proposta de mantenir el volum de crèdit a les petites i mitjanes empreses que tinguin només préstecs amb un o els dos bancs només beneficiaria el 5% de les pimes espanyoles i l’1% del volum total de crèdit a aquest segment de clients.